印度债券 CP值高

上周美墨达成贸易协议,但市场担忧中美贸易的发展;阿根廷又要求国际货币基金(IMF)加快500亿美元贷款,冲击市场信心,也拖累拉美债市下挫。

印度债券 CP值高 经济日报提供法人分析,展望债券后市,相对看好亚债,并首选印度两大债种,分别是公债以及高评等、短存续期的企业债,回测过去五年年化报酬率,这两类债种超越市场主流债券指数,印度收益实为新兴市场中不可或缺的一环。

根据彭博分析,美林新兴市场主权债券指数过去一周下跌0.86%;美林新兴市场企业债券指数下跌0.14%,美林亚洲债券指数则逆势上涨0.03%。

保德信投信固定收益组基金经理人张世东分析,近来造成新兴市场金融危机主因为经常帐盈余弱势,其中又以阿根廷、土耳其、巴西、墨西哥等国家汇率波动程度高;亚洲国家相对稳定,要构成全面性金融风险机率相对较低。

张世东指出,投资印度公债,其殖利率超过8%,不仅超越全球高收益债,也较新兴市场美元债及当地货币债更佳,若比较市场上主要投资等级公债,印度殖利率更是一枝独秀,堪称是债券收益「CP值」首选;此外,印度信贷活动反弹向上,至2019年印度各产业盈余预估都有双位数成长,预期将持续推升印度企业债市的发展。

张世东提醒,欲追求息收的投资人,宜留意总体经济动能,以印度而言,总理莫迪自2014年上任后,经济先后超车巴西、俄罗斯,成为金砖四国中「经济引擎」最强国家,国际货币基金(IMF)预估,印度GDP可望在今年重返7%以上高速增长轨道,2022年后8%成长率将使得印度一举超越德国,晋升为全球第四大经济体,投资人可提前卡位印度固定收益。

日盛亚洲高收益债券基金经理人郑易芸表示,亚高收相较于新兴主权债、欧洲高收益债券及美欧投资等级债而言,具备信用评等佳、殖利率较高,且存续期间短、低波动度、低利率敏感度等优势。

高收益债券﹒新兴市场﹒殖利率

上一篇:
下一篇: